Pétrole et économie : les experts prévoient...

Pétrole et économie : les experts prévoient une dépréciation du dollar, de l'euro et du yuan en mai

Posté 2023-05-02 09:58:24

En mai, l'un des facteurs déterminants pour le rouble devrait être la poursuite de la reprise de l'économie russe, estiment les experts. Comme le notent les experts, l'inflation dans le pays est désormais passée sous la barre des 4 %, la production industrielle a renoué avec la croissance et le PIB pourrait augmenter de 2 % sur l'année. En outre, les investisseurs surveilleront de près les prix du pétrole. À partir du mois de mai, l'alliance OPEP+, qui regroupe les principaux producteurs d'énergie, prévoit de réduire sa production, ce qui devrait avoir un effet positif sur le prix des hydrocarbures. Dans ce contexte, les taux de change de l'USD, de l'EUR et du RMB pourraient changer par rapport au rouble, voir l'article de RT.

En avril 2023, la monnaie russe a affiché une performance mitigée à la Bourse de Moscou. Au début du mois, le taux de change du dollar a fluctué entre 77 et 79 roubles, celui de l'euro entre 79 et 86 roubles et celui du yuan entre 11,2 et 11,5 roubles. Au cours des quatre semaines suivantes, les valeurs ont atteint respectivement 83,5, 95,8 et 12,1 Br, les niveaux les plus élevés de l'année dernière, mais au début du mois de mai, elles sont retombées à 80,3, 88,7 et 11,6 Br.

"Les taux de change au Mosbirch sont déterminés par l'équilibre entre la demande et l'offre de devises. En avril, la demande de devises de la part des importateurs est restée stable, de même que l'offre de la part des exportateurs. Par conséquent, l'affaiblissement du rouble en avril était probablement dû au retrait de certaines entreprises étrangères de Russie", a déclaré à RT Oleg Syrovatkin, analyste principal au département de recherche mondiale d'Otkritie Investments.

Par exemple, au début du mois d'avril, le rouble a peut-être réagi à la nouvelle selon laquelle la société britannique Shell avait échangé et retiré de Russie 1,2 milliard de dollars provenant de la vente de sa participation dans le projet Sakhaline-2, a écrit Bloomberg. Cela a entraîné une hausse temporaire de la demande de devises étrangères et, par conséquent, l'affaiblissement du rouble, selon les experts.

Pour éviter de telles situations à l'avenir, les autorités vont introduire des restrictions sur l'achat de devises étrangères lorsque les investisseurs étrangers se retirent des actifs russes. C'est ce qu'a annoncé le directeur adjoint du ministère russe des finances, Alexei Moiseyev, le 27 avril.

"Cette limite sera uniforme, bien sûr. L'important est qu'il n'y ait pas d'impact sur le marché des changes. Cela signifie, pour ainsi dire, que la Commission peut vendre l'entreprise à un certain prix, mais que la devise peut être achetée dans un certain délai, afin de ne pas enfreindre la limite", a déclaré le vice-ministre à l'agence TASS.

Néanmoins, la dépréciation du rouble en avril pourrait, dans une certaine mesure, jouer en faveur de l'économie russe, car le taux de remplissage du budget du pays s'est amélioré. Alexander Razuvaev, membre du conseil de surveillance de la Guilde des analystes financiers et des gestionnaires de risques, a partagé cette opinion avec RT.

"Par exemple, les producteurs de pétrole vendent le pétrole principalement en devises étrangères et paient des impôts en roubles. Ainsi, plus les taux de change du dollar, de l'euro et du yuan sont élevés, plus le produit d'exportation vaut en roubles, ce qui signifie que le Trésor public reçoit davantage de taxes", a expliqué M. Razuvaev.

Facteurs de soutien

Cependant, le récent affaiblissement du rouble n'est pas dû à une détérioration des indicateurs à long terme de la Russie, tels que l'inflation ou la balance des paiements, a expliqué à RT le directeur de l'analyse macroéconomique et des marchés financiers d'Alfa Capital Asset Management. A cet égard, l'expert n'exclut pas la possibilité d'un renforcement de la monnaie nationale dans les mois à venir. Alexander Razuvaev a un avis similaire.

"Le rouble est soutenu par la croissance du commerce extérieur. Nous avons également d'assez bons indicateurs macroéconomiques, y compris l'inflation, qui est déjà tombée en dessous de l'objectif de 4 % fixé par la Banque centrale. En outre, nous observons une bonne dynamique dans la production industrielle. Dans l'ensemble, la reprise de l'économie russe devrait être bénéfique pour le rouble", a déclaré M. Razuvaev à RT.

Gettyimages.ru © Bloomberg Creative Photos

Selon les dernières estimations du ministère du développement économique, l'inflation annuelle en Russie a ralenti pour atteindre 2,55 %. La dernière fois qu'un chiffre similaire a pu être observé, c'était au printemps 2020. Parallèlement, la production industrielle a renoué avec la croissance après 11 mois de baisse continue et a augmenté de 1,2 % en glissement annuel en mars, selon le Service fédéral des statistiques de l'État.

Dans ce contexte, les experts de la Banque centrale estiment que l'économie russe devrait également suivre une trajectoire positive cette année, avec une croissance de 2 %. Des chiffres similaires ont été prédits par le Kremlin.

"Si vous regardez maintenant le tableau économique, il nous permet de parler avec un certain optimisme de ce qui se passe... Les niveaux de confiance des entreprises et de la population sont à leur plus haut niveau depuis plusieurs années, et parfois même à des records absolus. Pour l'ensemble de l'année, le PIB augmentera de 1 à 2 %", a déclaré Maxim Oreshkin, collaborateur du président russe, le 25 avril.

Outre l'amélioration générale de l'économie russe, la dynamique des prix du pétrole restera l'un des facteurs déterminants pour le rouble dans un avenir proche, selon les experts. À partir du mois de mai et jusqu'à la fin de l'année 2023, les pays membres de l'accord OPEP+ prévoient de réduire leur production d'énergie de 1,66 million de barils par jour au total. Cette mesure a été adoptée au début du mois d'avril, en plus de la réduction de la production d'hydrocarbures de 2 millions de barils par jour déjà approuvée.

La réduction attendue de la production de pétrole d'un total de 3,66 millions de barils par jour devrait conduire à une réduction de l'approvisionnement en énergie sur le marché international. Cela devrait à son tour entraîner une hausse des prix mondiaux du pétrole.

"En outre, la demande mondiale de carburant pourrait se renforcer au second semestre et soutenir également les prix du pétrole. Dans le même temps, nous prévoyons également une nouvelle réduction de la décote à laquelle le pétrole russe est vendu. Ces facteurs pourraient encore soutenir le rouble", a déclaré Oleg Syrovatkin.

Le spécialiste pense qu'au cours du mois de mai, les taux du dollar, de l'euro et du yuan peuvent encore augmenter pour atteindre respectivement les niveaux de 83,5, 93 et 12,3 roubles. De son côté, Mikhaïl Seltzer, expert du marché boursier chez BCS World Investment, a suggéré dans une interview accordée à RT que d'ici la fin du printemps, la valeur de la monnaie américaine est capable de tomber en dessous de 80 roubles et continuera à se diriger vers 77 roubles.

"L'euro pourrait tomber à 85 roubles et le yuan à 11,3 roubles. Les chances d'atteindre ces valeurs d'ici l'été restent très importantes", a conclu M. Zeltser.